테슬라 신용등급 상향 투자적격 등급

그동안 테슬라에 대해 투자가 부적격하다고 판단했던 무디스가 드디어 기존 Ba1이라는 투자부적절 등급에서 Baa3라는 투자적격 등급으로 상향조절했다는 뉴스가 보도되었습니다.

▣ 테슬라 신용등급 상향

1) S&P

글로벌 3대 신용평가사 중 하나인 S&P에서는 BB+등급 이하의 신용등급은 투자 부적절한 기업이라고 해서, 투자를 하기에는 매우 위험하다는 평가를 합니다. S&P에서는 그동안 테슬라를 투자 투 적절하다고 평가를 하다가, 2022년 10월 7일에 투자 적격등급인 BBB로 상향조절하였습니다.

2) Moody's

글로벌 3대 신용평가사 중 하나인 Moody's에서도 그동안 투자 부적절한 기업인 Ba1이라고 평가했다가, 2023년 3월 20일 드디어 투자적격 등급인 Baa3로 한단계 상향조절하였습니다.

무디스 테슬라 신용등급 히스트로 보기

▣ 테슬라 신용등급

사실 그동안 테슬라의 재무구조를 평가했을 때에는 진작 신용등급이 상향조절되었어야 맞는 것인데, 신용등급 평가사에 어떤 광고료를 지급하지 않은 테슬라에게 평가가 매우 부적절하다는 소문이 돌기도 했습니다. 신용평가사들에게는 테슬라의 수익을 발생하는 자동차가 모델 3과 모델 Y가 전부이며, 모델 S와 모델 X의 판매는 부진하다며, 수익을 창출하는 모델이 별로 없다고 평가를 하며, 그동안 투자 부적절판단을 주곤 했습니다.

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◈  테슬라 수익 창출 카테고리

• 전기차
• FSD
• 슈퍼차저
• 에너지
• 보험
• 로봇
• 인공지능

하지만, 실제로 테슬라는 전기차뿐만 아니라, 여러 다양한 카테고리에서 수익을 창출하고 있으며, 실제로 2022년도 총 매출액은 약 100조 원에 달했으며, 영업이익은 16조를 넘어섰습니다. 더더군다나, 매출액 상승률은 약 50%에 달하며, 영업이익은 2배씩 상승하는 테슬라에 신용평가가 매우 짜다는 평가도 많았습니다.

◈  테슬라 신용평가

1) Cash to Debt 

테슬라는 부채 대비 현금 흐름이 S&P 500 종목 중 2번째로 좋은 기업입니다. 1위는 알파벳이며, 구글과 유튜브 등의 수익으로 많은 현금을 확보하고 있으며, 테슬라도 현재까지는 전기차와 자율주행 서비스를 바탕으로 엄청난 현금을 확보하고 있습니다. 즉, 재무구조가 탁월하고 돈을 잘 벌고 있다는 뜻인 거죠.

2) Debt to Equity

테슬라의 자본 대비  부채비율은 0.18로서, S&P 500 종목 중 5번째로 좋은 기업입니다. 즉, 대출에 의지하여 사업을 운영하지는 않는다는 것입니다. 하지만, 애플의 경우는 현금흐름도 나쁘며, 부채에 의존하여 사업을 운영하고 있는 것으로 나타났습니다. 즉, 테슬라는 본인의 현금으로만 사업을 운영할 능력이 매우 높다는 뜻입니다.

3) Debt to EBITDA

EBITDA는 법인세 등의 세금을 지불하기 전 영업이익으로, 기업이 영업활동을 통해 벌어들이는 현금창출능력을 나타내는 지표로, 영업이익 대비 부채율로, S&P 500 종목 중 4번째로 좋은 기업입니다. 

4) Debt to Revenue

테슬라는 수익대비 부채율에서는 S&P 500 종목 중 가장 좋은 기업으로 1등을 차지하고 있습니다. 즉, 굉장히 좋은 재무구조를 가지고 있다는 것이죠. 더더군다나, 매출성장률은 매년 약 50%씩 성장하고 있는 기업입니다.

5) Altman Z-score

Altman Z-score는 기업의 파산가능성을 측정하는 지표이며, Altman Z-score는 높을수록 좋은 회사를 뜻하며, 수치가 1.8보다 낮을 경우에는 파산 가능성이 높다고 평가됩니다. Altman Z-score에서 테슬라는 20.07점을 받으며, S&P 500 종목 중 가장 높은 수치를 보이며 압도적인 1등을 차지하고 있습니다.

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▣ 투자적격 등급 이후, 주요 기업 주가 상승률

이렇게 높은 재무구조를 가지고 있는 테슬라가 이제야 투자적격 등급을 받았다는 것은 매우 아이러니하며, 앞으로 신용평가사에서는 광고를 하지 않는 기업에 대해서는 굉장히 별로는 것을 알 수 있는 부분인 것 같습니다. 주요 기업들의 투자격 격 등급 편입 당시의 주가와 현재의 주가를 비교해 보면, 투자적격 등급 판단 당일에 비해 수천% 가 상승했다는 것을 알 수 있습니다.

• 1) 애플 : 10년 동안 1,066% 상승
• 2) MS : 27년 동안 2,634% 상승
• 3) 구글 : 7년동안 247% 상승
• 4) 아마존 : 14년 동안 4,429% 상승
• 5) 엔비디아 : 7년 동안 1,108% 상승

2023년 3월 20일 투자적격 등급 판단 이후, 테슬라는 향후 어떤 주가 흐름을 보일지 매우 기대가 됩니다.